Forex ECN vs. Market Maker: Který z nich je pro vás ten pravý?

Pokud jde o obchodování na devizovém trhu, jedním z klíčových rozhodnutí, které musí obchodníci učinit, je volba mezi brokerem ECN nebo tzv. Market Makerem (tvůrcem trhu). Obě možnosti mají své výhody a nevýhody a pro obchodníky je důležité pochopit rozdíly, aby se mohli rozhodnout na základě informací. 

Forex ECN jsou elektronické systémy, které porovnávají nákupní a prodejní příkazy účastníků trhu a poskytují transparentní trh pro obchodování s měnami. Tvůrci trhu (MM) jsou naproti tomu subjekty, které vytvářejí trh pro obchodníky tím, že přebírají opačnou stranu jejich obchodů. Podívejme se blíže na výhody a nevýhody jednotlivých možností.

Jednou z hlavních výhod forexových ECN je transparentnost. ECN poskytují obchodníkům přístup na mezibankovní trh, kde jsou ceny určovány nabídkou a poptávkou. To znamená, že obchodníci mohou vidět skutečnou hloubku trhu a ceny, za které jsou ostatní účastníci ochotni nakupovat nebo prodávat. Na druhé straně tvůrci trhu jsou protistranou obchodů a nemusí nabízet stejnou úroveň transparentnosti. Mohou manipulovat s cenami nebo vytvářet umělé spready ve svůj prospěch.

Obvykle nabízejí variabilní spready, což znamená, že spread se může rozšiřovat nebo zužovat v závislosti na tržních podmínkách. To může být výhodné v dobách vysoké volatility, kdy mají spready tendenci se rozšiřovat. Tvůrci trhu naproti tomu často nabízejí fixní spready, což může být výhodné pro obchodníky, kteří dávají přednost stabilním a předvídatelným obchodním nákladům. Je však důležité si uvědomit, že tvůrci trhu mohou také (a většinou to udělají) své spready rozšířit během volatilních tržních podmínek, což může zvýšit obchodní náklady.

ECN poskytují obchodníkům přímý přístup na mezibankovní trh, což znamená, že obchody jsou prováděny okamžitě za nejlepší dostupné ceny. To může být výhodné zejména pro obchodníky, kteří vyžadují rychlé provedení a chtějí se vyhnout skluzu. Tvůrci trhu naproti tomu mohou provádět obchody podle vlastního uvážení, což může mít za následek opakované kotace nebo zpoždění při provádění. To může být pro obchodníky frustrující, zejména v době vysoké volatility trhu.

ECN nabízejí přístup k rozsáhlému fondu likvidity, protože propojují obchodníky z různých institucí a poskytují centralizované tržiště. To zajišťuje, že obchodníci mohou kdykoli vstupovat do pozic a vystupovat z nich bez obav o dostupnost likvidity. Na druhé straně tvůrci trhu mohou mít omezenou likviditu a nemusí být schopni efektivně plnit velké příkazy. To může být problém pro institucionální obchodníky nebo ty, kteří obchodují velké objemy.

Kromě rozpětí se při obchodování s ECN často platí také provize za obchod. To může zvýšit celkové náklady na obchodování, zejména pro vysokofrekvenční obchodníky nebo ty, kteří provádějí velký počet obchodů. Na druhou stranu tvůrci trhu obvykle neúčtují žádné provize a své zisky vytvářejí z nabízených spreadů. Díky tomu mohou být tvůrci trhu pro určité typy obchodníků nákladově efektivnější. 

Závěrem lze říci, že jak Forex ECN, tak tvůrci trhu mají své výhody a nevýhody. Při výběru mezi těmito dvěma možnostmi musí obchodníci zvážit svůj obchodní styl, preference a cíle. Pokud je pro vás důležitá transparentnost, rychlé provádění obchodů a přístup k hluboké likviditě, mohou být ECN preferovanou volbou. Na druhou stranu, pokud jsou prioritou stabilní spready a nižší náklady na obchodování, mohou být lepší volbou tvůrci trhu. 

Nakonec je důležité, aby obchodníci před rozhodnutím pečlivě vyhodnotili své potřeby a priority. Může také stát za zvážení hybridní model, kdy obchodníci mohou využívat jak ECN, tak tvůrce trhu, aby využili výhod, které nabízí každý z nich. Bez ohledu na volbu by obchodníci měli vždy provést důkladný průzkum a vybrat si renomovaného brokera, který je v souladu s jejich obchodními cíli.